而关于市场同样也关心的汽车毛利率水平，虽然仍面临 “促销让利”（低息政策及乐道 5% 购置税补贴）和 “原材料涨价”（单车成本增加 4-5 千元，拖累毛利约 1.6%-2%）的双重挤压，但海豚君认为在高价 ES8 占比继续提升的强力对冲下，卖车毛利率下行幅度整体可控，具体指引有待管理层电话会确认。
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如果拉长时间来看，国际局部战争或冲突，对大类资产的影响实际有限。
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